欧洲小麦市场一周聚焦：法国麦价上涨俄罗斯干旱引发供应担忧

  截至周四（6月19日），法国鲁昂港口的一等法国小麦的交货价格为236美元/吨，比一周前上涨9美元。过去52周的价格的范围为每吨224美元到260美元。

  阿根廷上河二等小麦价格为236美元/吨，和一周前持平；美国2号硬红冬小麦报252美元/吨，上涨18美元；美国2号软红冬小麦报237美元/吨，上涨18美元。

  从期市走势看，周五（6月20日）,泛欧交易所成交最活跃的9月小麦期货收报208欧元/吨，比一周前上涨5.25欧元或2.59%；同期芝加哥小麦上涨4.34%。

  天气因素仍是影响欧洲及全球小麦市场的重要变量。本周俄罗斯南部克拉斯诺达尔和罗斯托夫等主要产区持续干旱。虽然俄罗斯官方预计2025年小麦产量将高于上年，但是实际单产的不确定性引发买盘进场避险。

  在欧洲，法国高温热浪天气也引发对干燥地区灌浆期小麦的担忧，尤其是北方省份。不过多数交易员认为，目前阶段小麦已接近成熟，高温反而有助于加快成熟与收割进度，负面影响可控。另外一个欧洲主要小麦生产国德国则受益于有利天气，该国合作社DRV将2025年小麦产量预估上调至2150万吨，同比增长16.3%。

  尽管如此，由于黑海小麦出口价格上的优势明显，德国等西欧小麦在国际市场的竞争力面临挑战。以7月交货为例，俄罗斯11.5%蛋白小麦FOB报价为214至221美元/吨，较法国报价便宜8至10美元。罗马尼亚与保加利亚报价亦相对低廉，使得欧盟出口前景承压。

  埃及国家采购机构本周确认将从周末开始装运此前采购的法国小麦，显示法国小麦仍具一定市场需求。但是法国小麦对比黑海小麦的定价依然偏高，令新季出口前景不容乐观。阿尔及利亚本周招标采购42万吨小麦，普遍由黑海供应商中标，法国中标量有限，反映其价格劣势。

  6月18日，法国农业局（FranceAgriMer）将2024/25年度法国对第三国的软小麦出口目标调高5万吨至325万吨，这也是连续第二个月调高出口目标；但是由于本年度小麦因降雨而减产，年度出口目标仍比上年减少68%，为2000/01年度以来最低值。本月将法国对欧盟其他成员国的软小麦出口量调高到664万吨，高于上月预测的655万吨，同比增长5.6%（上月预测同比增长4.1%）。2024/25年度法国小麦出口量总量为999万吨，高于上月预测的985万吨，较上年减少39.9%。

  6月17日,法国农业部预测2025年软小麦收获面积为459万公顷，低于之前预估的460万公顷，但是比上年的421万公顷增长8.9%，和五年均值持平。杜伦麦面积估计为22.2万公顷，和上月预测持平，同比降低7.2%，为1993年以来最低值。冬大麦面积估计为121万公顷，低于上月预估的122万公顷，同比降低2.5%，比五年均值低了13.9%。谷物玉米面积估计为141万公顷，低于上月预估的148万公顷，同比降低8.2%，比五年均值降低2.6%。油菜籽面积预测估计为129.5万公顷，基本和上月预测持平，同比降低2.4%。

  6月12日美国农业部将2024/25年度欧盟小麦产量调高110万吨至1.2212亿吨，同比减少1326万吨或9.8（上月预测减少9.8%）；进口维持在1070万吨，低于上年的1266万吨；出口维持在2650万吨，低于上年的3801（上月预测3801万吨）；饲料用量维持在4550万吨，低于上年的4650万吨；期末库存1236万吨，低于上年的1579万吨。美国农业部6月份预测2025/26年度欧盟小麦产量为1.36亿吨，进口950万吨，产量3400万吨。

  6月12日，战略谷物公司连续第三个月上调2025/26年度欧盟小麦产量预测，本月预计2025/26年度欧盟软小麦产量为1.307亿吨，较5月份预测值调高90万吨，比去年受降雨影响的收成高出15.5%。战略谷物认为，鉴于今年欧盟小麦产量大幅度的增加的前景，加上非洲、中东和亚洲进口国的需求将会提高，因此将2025/26年度欧盟软小麦出口预期上调至3180万吨，高于上月预测的3120万吨，比2024/25年度的2470万吨增加近29%。

  6月12日，欧盟谷物商会（Coceral）发布季报，预测2025/26年度欧盟27国软小麦产量为1.29535亿吨，高于3月份预测的1.244亿吨，比2024/25年度的1.14185亿吨提高1535万吨或13.4%。其中法国小麦产量预测从3月份预测的3130万吨上调至3320万吨，比上年的2568万吨提高750万吨或29.3%。

  5月28日，欧盟委员会预计2025/26年度欧盟软小麦产量为1.26565亿吨，高于上月预测的1.26333亿吨，较上年的1.11678亿吨（上月预测1.11617亿吨）增长1489万吨或13.3%（上月预测增长13.1%）。小麦进口预计为300万吨，低于上年的780万吨（上月预测750万吨）；对第三国的小麦出口量估计为2978万吨，高于上年的2400万吨。期末库存估计为904.6万吨，高于上月预测的851万吨，低于上年的1105.5万吨（上月预测1075万吨）。

  欧盟委员会称，截至6月15日，2024/25年度欧盟小麦出口量为1976万吨，高于一周前的1949万吨，同比降低34%，头号目的地尼日利亚占比13.9%；同期小麦进口量727万吨，高于一周前的719万吨，同比减少20%，头号供应国乌克兰占比61.5%。

  截至6月12日当周，投机基金增加对欧盟小麦期市的看空押注，在Euronext制粉小麦期货和期权市场持有净空单253,210手，一周前为242,916手。

  周五欧元汇率报1欧元兑换1.1525美元，比一周前的1.1552下跌0.23%。今年迄今欧元兑美元汇率上涨11.29%。

  2024年12月31日的欧元汇率为1.0389兑1美元，同比下跌6.0%，这是四年来第三次年度下跌；作为对比，2023年欧元兑美元汇率上涨3.13%。

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